“金九”將至 對(duì)鋼市期望值或不宜過(guò)高
如今的市場(chǎng)變幻多端，盡顯無(wú)窮魅力。7月份，國(guó)內(nèi)鋼市淡季不淡，演繹了持續(xù)波動(dòng)上揚(yáng)的行情，同時(shí)也引發(fā)了人們對(duì)今年鋼市將顛覆傳統(tǒng)運(yùn)行規(guī)律，呈現(xiàn)“金七銀八”格局的新猜想。然而，進(jìn)入8月后，美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭遇歷史上的首次下調(diào)，在全球市場(chǎng)掀起軒然大波，美國(guó)股市出現(xiàn)罕見(jiàn)的“過(guò)山車”走勢(shì)。國(guó)內(nèi)期市、電子盤(pán)震蕩加劇，現(xiàn)貨市場(chǎng)恐慌心理隨之而來(lái)。9月將至，習(xí)慣上有“金九銀十”之謂，那么今年的9月鋼市又將如何呢?筆者有幾點(diǎn)思考，供大家參考。
一、國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩 不確定因素尤多
歐美經(jīng)濟(jì)前景不明，亞洲又重燃烽火。24日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪宣布對(duì)日本的主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)，這也是近九年多來(lái)，穆迪首次下調(diào)對(duì)日本的主權(quán)信用評(píng)級(jí)。在今年的4月和5月，標(biāo)普和惠譽(yù)曾分別下調(diào)日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望至負(fù)面。雖然預(yù)計(jì)穆迪此次信用評(píng)級(jí)下調(diào)對(duì)全球市場(chǎng)的影響較為有限，但窺斑見(jiàn)豹，這件事至少反映出目前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，仍未擺脫下行風(fēng)險(xiǎn)。另外，中東、北非局勢(shì)動(dòng)蕩，其連鎖反應(yīng)和負(fù)面效應(yīng)還將逐步顯現(xiàn)。尤其是利比亞局勢(shì)，或會(huì)成為新一輪中東沖擊波。雖然伯南克26日在全球央行年會(huì)上并未提及眾所關(guān)注的QE3，但其猶如劍懸于頂，總是令市場(chǎng)難安。可以預(yù)見(jiàn)，在當(dāng)前的世界局勢(shì)下，全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩隨時(shí)有可能加劇，而被賦予了金融屬性的鋼材現(xiàn)貨無(wú)法不被波及。
二、高鐵建設(shè)減速 利空市場(chǎng)供需格局
“7·23動(dòng)車追尾事故”，給“大躍進(jìn)”式的中國(guó)高鐵建設(shè)敲響了警鐘。國(guó)務(wù)院明確要求，對(duì)已經(jīng)批準(zhǔn)但尚未開(kāi)工的鐵路建設(shè)項(xiàng)目，重新組織系統(tǒng)的安全評(píng)估，同時(shí)將暫停審批新的鐵路建設(shè)項(xiàng)目。這將帶來(lái)車站、隧道、橋梁等基建項(xiàng)目建筑用鋼、列車車輛用鋼、鐵道配件用鋼的減少。目前已有鋼廠因重軌需求減少出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，不得不“重操舊業(yè)”，再度轉(zhuǎn)產(chǎn)其他型鋼，如包鋼軋制的大H型鋼，開(kāi)始向西北市場(chǎng)供貨。武鋼軋制的4個(gè)規(guī)格的H型鋼，目前也已在市場(chǎng)銷售，據(jù)悉將來(lái)可能還會(huì)生產(chǎn)工槽鋼。這將在某種程度上對(duì)目前的市場(chǎng)供需格局產(chǎn)生不利影響：部分品種鋼材需求減少，而另有部分品種資源供給在增加。
三、制造業(yè)增速放緩 用鋼需求仍不給力
8月匯豐PMI初值為49.8%，雖較7月份終值49.3有小幅回升，仍然位于榮枯分界線50之下。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)制造業(yè)產(chǎn)出和新訂單均出現(xiàn)萎縮，汽車、家電、機(jī)械、造船等下游制造行業(yè)增速總體放緩。以工程機(jī)械行業(yè)為例，據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)的最新統(tǒng)計(jì)，7月份完成工業(yè)總產(chǎn)值429.51億元，環(huán)比減少22.44%;實(shí)現(xiàn)銷售產(chǎn)值423.92億元，環(huán)比減少20.77%;完成出口交貨值24.72億元，環(huán)比減少12.82%。另外，中小企業(yè)“倒閉潮”傳聞仍不時(shí)涌現(xiàn)，即便不全是真的，也至少說(shuō)明當(dāng)前中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境依然未解。因此，短期內(nèi)制造業(yè)用鋼需求出現(xiàn)明顯回升的可能性較小。
四、樓市調(diào)控再加力 市場(chǎng)心態(tài)將受影響
中央為了力保國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行，預(yù)防“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)搞好房地產(chǎn)調(diào)控的態(tài)度仍很堅(jiān)決。國(guó)家發(fā)改委主任日前在向全國(guó)人大常委會(huì)作今年的計(jì)劃執(zhí)行情況報(bào)告時(shí)也明確表達(dá)了這一觀點(diǎn)。二三線城市樓市限購(gòu)是近期社會(huì)普遍關(guān)注的熱點(diǎn)，在中央與地方政府的博弈中，在市場(chǎng)的觀望等待中，浙江省臺(tái)州市于25日率先出臺(tái)限購(gòu)令，浙江省乃至全國(guó)二三線城市限購(gòu)由此拉開(kāi)序幕。另外，遏制異地炒房，亦已進(jìn)入數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)準(zhǔn)備階段。樓市調(diào)控繼續(xù)加力，將給過(guò)熱的房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫，就鋼市而言，可能對(duì)市場(chǎng)心態(tài)產(chǎn)生一定的利空影響。
五、“內(nèi)憂外患”齊襲 鋼材出口不容樂(lè)觀
雖然統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份我國(guó)鋼材出口環(huán)比略有增加，但當(dāng)前的出口形勢(shì)并不樂(lè)觀。首先，人民幣升值不斷，29日人民幣兌美元中間價(jià)6.3883，再創(chuàng)匯改后新高。匯率迭創(chuàng)新高，鋼鐵企業(yè)出口成本不斷上升，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)正逐步消失。其次，國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義愈演愈烈，我國(guó)鋼廠幾成“眾矢之的”。以本地武鋼為例，今年前7個(gè)月就遭到了4起反傾銷調(diào)查，密度之高令人咋舌。這也反映了在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，國(guó)際市場(chǎng)需求乏力的背景下，我國(guó)鋼鐵企業(yè)所面臨的嚴(yán)峻出口形勢(shì)。
盡管9月份是傳統(tǒng)的鋼材需求旺季，但由于當(dāng)今社會(huì)影響因素的復(fù)雜性與較難預(yù)見(jiàn)性，市場(chǎng)規(guī)律常常被打破，出現(xiàn)種種不遵守“游戲規(guī)則”的狀況。誠(chéng)然，后期到貨成本上升、社會(huì)庫(kù)存壓力不大、淘汰落后產(chǎn)能繼續(xù)發(fā)力等，還將給市場(chǎng)帶來(lái)相應(yīng)的支撐。但上述的種種不利或偏空因素，也應(yīng)引起必要的關(guān)注，不宜對(duì)9月鋼市期望值太高。總之，如今鋼市淡季旺季的界限已越來(lái)越模糊，心態(tài)平和、理性操作是關(guān)鍵。[意達(dá)研究中心 沈海燕]
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